Horizon de placement : pourquoi la date compte plus que le produit

L’Autorité des marchés financiers le rappelle de façon constante : l’horizon de placement, la durée pendant laquelle l’épargne n’est pas nécessaire, conditionne la part de risque qu’il est raisonnable de prendre. Plus l’horizon est court, plus la part sécurisée doit dominer. C’est un principe de méthode, pas une formule chiffrée à appliquer aveuglément.

Le même produit, deux horizons différents

Un contrat d’assurance-vie ouvert pour préparer une retraite dans vingt ans et un contrat ouvert pour un projet dans deux ans ne devraient pas être composés de la même façon, même s’il s’agit de la même enveloppe chez le même assureur. C’est l’allocation à l’intérieur du contrat qui doit changer, pas nécessairement le contrat lui-même.

Le piège de la date qui glisse

Un horizon annoncé à dix ans qui se retrouve régulièrement raccourci (« finalement j’en ai besoin dans trois ans ») n’est pas vraiment un horizon à dix ans. Le signaler tôt à un conseiller évite d’avoir pris un risque qui ne correspondait déjà plus au projet réel.

Pourquoi la fiscalité de l’assurance-vie s’ajoute à l’équation

Sur un contrat d’assurance-vie, l’abattement fiscal qui s’applique aux rachats après huit ans (4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple, art. 125-0 A du Code général des impôts) donne une raison supplémentaire de raisonner l’horizon dès l’ouverture : un rachat anticipé, avant ce seuil, ne bénéficie pas du même traitement.